股市政策 维稳举措正形成累积效应
专家建议，监管部门还需再推系列稳定股市之举，如推进养老金、住房公积金、保险资金等入市。
股票市场持续低迷，除经济基本面因素外，市场各方也对证券监管部门的改革措施寄予厚望。
近期以来，证监会在坚持市场化改革思路的同时，也愈发重视与市场的良性互动，吸纳各方意见，为资本市场制度改革提供更多的便利条件。
今年年初，证监会主席郭树清明确了推进证券期货领域改革开放，强化资本约束、市场约束和诚信约束，推动资本市场结构调整和服务能力提升，以公开透明为核心加强市场制度建设等工作思路。
从监管部门后续实践看来，诸多工作思路在随后出台的政策中，正在逐一得到落实，并将继续得到贯彻和发展。
“一进一出”更市场化
在市场“一进一出”的发行与退市制度环节，证监会近年来一直保持着市场化的改革方向。
在长期机制体制改革方面，例如，发行制度改革中，允许发行人择机发行、扩大询价范围、取消网下配售锁定期等措施均体现了这一思路，随后的数月中，新股发行“三高”现象有所缓解。
此后，证监会有关部门负责人曾公开表示，正在研究关于老股转让的办法措施，待成熟后将按计划向社会征求意见并发布实施;同时，还将针对一些特殊商业模式及特定行业的发行人出台专项披露指引。
而在退市方面，随着沪深交易所相继发布退市制度，“不死鸟”的股票有望退市。
海通证券副总裁、首席经济学家李迅雷告诉记者，在发行方面，虽然一些公司股价还有“偏高”，但是改革取得的效果还是有目共睹。在二级市场方面，有些上市公司发行过程中还存在“诱使”投资者认购行为，未来应该在此方面加强监管。
对此，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新同样认为，从新股发行体制改革到退市制度改革，这已是制度变革的两大跨越。以垃圾债为标志的市场化公司债市场及场外市场建设，则是多层次资本市场建设的重要任务，“今年将是退市制度改革年，中国股市正式步入‘劣者必汰’的全新阶段。”董登新建议，要强化上市公司及证券中介的诚信意识与法治意识，严查重处欺诈上市、信息造假、内幕交易、股价操纵等证券犯罪行为。
市场人士预计，从监管部门的动作来看，监管层对于证券期货的改革，强化资本约束、市场约束的市场化改革思路仍将继续。
投资者保护势在必行
从短期提振市场信心的措施来看，证监会也在积极开展工作。今年以来，经手费等交易费用已经第三次下调，同时《员工持股计划管理办法》也于近期出台，为上市公司进行股份回购提供了相应指引。
董登新表示，职工持股及现金分红，既是法人治理结构的一种完善，同时也是价值投资与长期投资理念的重要导向，下半年应该在这个方面向纵深推进。
李迅雷表示，应该继续降低交易成本，包括印花税等成本，对个人投资者降低甚至免除红利税。
“对于公司‘变脸’的行为，应该加强对投资者的保护，加大对这类公司的惩戒力度。”李迅雷说。
在坚持长期改革思路的同时，证监会也开始愈发重视与市场的良性互动。强调新三板扩容有助分流IPO压力、给予B股退市公司重新上市安排等热点问题回应，明确体现了证监会呵护市场的态度。
除了内部的改变，监管部门之间也在积极协调长期资金入市，为证券期货市场带来长期稳定的“优质活水”。证监会已多次表示与有关部门协调扩大QFII额度，并积极协调养老基金、住房公积金、保险机构等扩大投资范围。人保部、保监会等也都对相关事宜作出了一定的正面回应。
在众多可能产生的增量资金来源中，转融通带来的增量融资确定性最强。证金公司近日已通过增资扩股将资本金扩至120亿元，同时将通过发债等手段筹措1000亿元资金用于出借给融资者。按杠杆率计算，证金公司可提供的转融资规模将达到1200亿元。
此外，推出新的债券品种、提高债券融资比重、建设场外市场等措施，虽不能对刺激市场起到立竿见影的效果，但却有益于从长期角度丰富市场融资手段、改善A股市场供求状况。
北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐认为，要提振市场信心，监管部门还需推出一系列稳定股市之举。比如要推动长期资金入市，加快推进养老金、住房公积金、保险资金等资金入市步伐。
房地产政策 经济放缓无碍从严调控
近期国务院督查组已经透出房地产从严调控的明确方向。据推测，8月份数据对于判断整个楼市走势，很有参考价值。
切实防止房价反弹是下半年房地产市场调控的首要目标。13日，记者从权威渠道获悉，经济放缓也不会阻碍房地产从严调控。
事实上，近期国务院督查组已经透出房地产从严调控的明确方向。据推测，8月份数据对于判断整个楼市走势，很有参考价值。
“市场所流传的‘房地产调控是经济下滑的主因’，这种观点的实质就是只有房地产才能救中国经济。这种看法不可取，靠房地产救经济只能是短期短视行为，不应成为我国发展的方向。” 住建部政策研究中心副主任王珏林说。 实际上，国务院督查组此行，已经传达出这一态度。有关领导明确表示，毫不动摇地继续推进房地产市场各项调控工作，切实防止房价反弹。从目前来看，地方政府再次出台“微调”的可能性已不大。
“近期，随着楼市成交的持续回暖，迫使中央政府进一步重申调控政策不动摇的决心，地方政府政策微调的表态也变得更为谨慎。 如何平衡‘稳增长’与‘严防房价上涨’的矛盾，已成为当前政策走势的最重要影响因素。”北京中原地产张大伟说。
他认为，从7-8月楼市发展趋势可以判断，今年“金九银十”楼市成交量价齐涨可能性非常大。
有专家向记者表示，如果8月份房价涨势仍明显回暖，特别是除环比之外，房价同比数据也上涨，调控新政出台的可能性会很大。
“要密切关注集中购房成交催生房价反弹。”王珏林向记者表示，集中消费购房，会导致房价的反弹，会损害房地产调控的大环境。因此，必须从严房地产调控，目前首要做的就是把现有房地产调控政策真正落到实处。
另一方面，对于可能出现的房价反弹，中央政府和各部委也有充足的储备政策。包括进一步完善住房限购政策操作口径，跨城市联网实施限购也存在可能性;对房地产的信贷闸门进一步收紧;土地方面，在增加土地供应的同时，继续加大对闲置土地的清理，进而挤压存量入市;税收方面，加快房地产税征收试点;以及约谈、问责等等。
产业政策 淘汰落后产能还会加码
目前，我国制造业平均有近28%的产能闲置，35.5%的制造业企业产能利用率在75%。
经济下行压力较大，“稳增长”已经成为当前重要工作。工业和信息化部人士表示，下半年淘汰落后产能的力度不会因此放松，相反还会继续加码。
产能过剩非常严重
目前，我国的产能过剩问题已经非常严重。据北京科技大学教授赵晓测算，目前我国制造业平均有近28%的产能闲置，35.5%的制造业企业产能利用率在75%或以下。
短期来看，工业经济下行的主要原因是社会总需求扩张步伐比较慢，供给大于需求。因此，拥有落后产能的这些企业不被淘汰的话，就会加大供应过剩、能耗又比较高的状况。
