上周机械板块表现弱于大盘。上周机械板块下跌3.38%,沪深300指数下跌2.6g%。其中工程机械下跌4.67%,矿山冶金下跌2.37%,机床设备下跌5.6g%,基础件下跌3.56%,铁路交通下跌0.86%,船舶制造下跌4.14%。
工程机械:一季度公司业绩料将分化,龙头公司仍是首选。由于去年一季度高基数的原因,我们预计今年一季度工程机械分产品将出现不同程度的同比降幅,行业内上市公司业绩也将产生分化。龙头公司由于竞争力突出,强者恒强,一季度业绩有望持平;而其他公司一季度业绩预计将会出现不同程度的负增长。对于这个板块的投资,龙头公司仍是首选。
铁路设备、造船、重机行业关注预期改善。近期诸板块中个股的反弹与其所在行业的当前基本面无关。铁路设备行业料将由过去的高增长回归平稳增长,重机行业与造船业景气度持续低迷,短期内恐难以明显改善(煤机行业有望成为亮点),但市场对其行业基本面的预期在逐步改善。考虑到这些板块的龙头企业,如南车、北车、一重、二重、中国重工等,其综合竞争优势仍较为突出,如果市场情绪不断偏向乐观,其估值水平有望进一步回升。
风险因素:全球经济波动风险、国内宏观调控风险、信贷紧缩风险等。
本周关注组合。预计在未来公司业绩将产生分化的背景下,我们认为行业龙头仍是首选,即“低估值的大龙头和高成长的小巨人”,低估值的大龙头股票组合为:中联重科、中国南车和郑煤机;高成长的小巨人股票组合是:
开山股份、达意隆和盾安环境。同时兼顾预期改善股,如与核电相关的中国一重和二重重装,与水利投资相关的利欧股份
