汽车行业：3月促销复苏慢 重卡等待运费涨

　轿车市场：

　　3月销售复苏不理想，但厂商预期高，导致经销商降价促销：我们调研的经销商表示3月份销售并不理想，为了完成厂商的季度销售指标，经销商对部分排量在1.6L的车型进行降价，降价幅度在2%-4%。经销商表示若厂商既不对生产进行调整，也不对价格进行调整，仅靠经销商进行目前的促销力度是难以持续的。展望4月，我们预计受到3月销售不及预期的影响，厂商和经销商都会调整2季度的销售目标，经销商促销压力会有所减弱；受通胀预期不断上升的影响，我们预计4月销量出现环比正增长的概率极低，由于去年同期4月销售数据也并不理想我们预计今年4月销量仍能实现小幅增长，预计增速在10%以内。

　　重卡市场：

　　重卡市场等待运费上涨。从经销商处了解到春节过后由于重卡市场启动较慢，在2月底时国内重卡库存（厂商库存和经销商库存之和）预计达到20万辆，进入3月从我们观察的运价指标看运价提升幅度并不明显，这证明目前的需求复苏并不强劲。从重卡零部件企业了解的信息看，重卡企业对5、6月份的订单预期有所下降，对配件厂采购指标也有所下调。如果运价不能在4月出现有效上涨，我们预计2季度重卡销量将呈现旺季不旺的销售局面。