锻铸业务引领增长。锻铸业务占
公司总收入65%以上，同比增长43.41%，营业利润同比增长61.30%。公司子公司贵州安大投资的环形锻项目2010年投产，与GOODRICH签订了长期外贸转包协议，预计公司锻件业务将继续保持快速增长。公司通过新设中航特材工业公司，联手
钢铁生产企业、嫁接锻铸企业，形成打通
产业链核心环节等手段，降低公司锻铸产业采购成本和库存成本，使得锻件业务毛利率提升了1.31个百分点。
工程机械销售旺盛带来液压业务快速发展。 公司液压业务受益于工程机械
行业的销售旺盛，收入同比增长27.53%，占总收入14%，营业利润同比增长0.41%。公司是
徐工机械、
中联重科、
三一科技的供应商。同时公司与
国际工程机械行业巨头卡特彼勒进行股权合作，有利于进入卡特比勒的主机OEM
市场。
燃气轮机公司亏损降低盈利。新能源业务收入同比增长75.94%，主要由于贵州永红收入同比增长67.17%，以及并购南通虹波风电设备有限公司使得收入显著增加；实现营业利润-2254万元，主要由于中航世新燃气轮机公司毛利率下降较大，带来亏损。随着公司的风电厂相继投入运营，有望提升新能源业务的盈利能力。
中航惠腾盈利恢复。中航惠腾实现收入10.36亿元，同比减少48.70%；
实现净利润4417万元，同比减少87.3%，惠腾在1-8月亏损2890万，因此惠腾在9-12月盈利7300万，接近公司在09年的盈利能力。随着中航惠腾的盈利恢复，若2011年完成收购，将给公司净利润带来大幅度的提升。
盈利预测。不考虑收购的影响，预计未来三年的每股收益分别为 0.56元，0.67元，0.80元，相对于 2011年 3 月 1日收盘价，动态市盈率分别为 33 倍、28倍、23倍，根据航空工业气体公司估值，中斻重机的合理价位 43.32-44.48元，给予强烈推荐-A 评级。
