国际经济反弹 出口好于预期

总体观点:

　　资金面略松;房地产销售仍处低迷期,对工程机械影响尚待观察。本周银行间7天债券质押式回购折年率回落至2.843%,资金面略松。京沪深合计房地产销售面积本周虽仍为低迷,但是春节后首次周同比、环比均上升。目前房地产销售对工程机械股拖累不大。从美国PMI指数看,国际经济反弹情况良好,出口好于预期。

　　机床、油气矿山设备等上游装备需求有望好转。除煤炭外,天胶、原油、有色和钢铁价格持续上涨,铜和天胶创新高,结构性通货膨胀明显。在经历1年余的固定资产投资调整整固期后,预计制造业2011年将进入扩产周期,历史规律表现其一般持续期不低于3个季度。

　　近期关注公司。(1)中鼎股份(000887):可转债顺利发行,上涨压力减轻,后续公司以事件驱动及业绩促动股价上涨动力明显。(2)时代新材(600458):前期有较明显调整,后续将迎来高铁和重载货运业务开展带来的业绩体现期。(3)中国船舶(600150):主要子公司生产效率逐步提升;总市值不到中国重工一半;集团公司正在筹划相关重大事项。