近一两年来,出口在工程机械行业中的地位越来越重要,2006年1-7月,行业销售收入增长34.32%,出口总金额增长72.20%,出口增速高于行业销售收入增速37.88个百分点。出口已经成为拉动行业业绩增长的主要动力之一。
2000年全球市场大约销售各种机型的工程机械60.4万台,中国占8%;2005年全球市场销售规模扩张至70.5万台,中国占22%;5年间全球市场销售规模扩张了16.72%,而中国市场销售规模扩张了236.96%,远超过全球市场平均水平。
2006年1-7月,我国工程机械进口总金额22.13亿美元,同比增长32.9%,出口总金额26.09亿美元,同比增长72.2%;出口增速远高于进口增速;2005年中国工程机械的出口总额29.40亿美元,占国际市场份额仅2.67%,在国际市场上的份额有进一步扩大的空间。
2005年,各种工程机械零部件的出口总金额占工程机械出口总额的41.2%,整机产品出口总金额占58.8%。各整机产品中,比重最大的是电梯,占工程机械出口总金额比重13.4%,其次为挖掘机,占比6.3%,装载机、起重机和推土机的出口比重分别为4.41%、4.23%和2.24%;零部件中低端产品、毛胚产品仍是出口主要构成部分,整机产品主要机型的出口占比较低,但是比重已持续提高。
我们认为轮式装载机、小型挖掘机、履带式起重机、履带式挖掘机等机种的出口前景在各类工程机械产品中更为广阔;在出口市场方面,对非洲出口重在拓展大、中型工程机械市场;对北美、西欧各国高端产品出口有上升空间;亚洲发展中国家是中国各种工程机械出口的重点市场;中东地区工程项目多,对工程机械需求量大,市场潜力大。出口过程中面临众多风险,提高产品质量是规避风险的有效手段。
2006年1-8月份,我国工程机械行业实现销售收入459.63亿元,同比增长34.47%;利润总额39.33亿元,同比增长134.32%;行业平均毛利率17.24%,较2005年全年提升了1.69个百分点。我们预计全年行业收入增幅约30%;2007年收入增幅将保持在20%以上。建议继续关注行业内出口势头良好、出口增速大;且具备自主创新能力,竞争优势明显的大型龙头企业,如中联重科(增持)、柳工(增持)、三一重工(增持)、安徽合力(增持)。