铁矿石上涨动力不足下调空间有限

7月铁矿石市场上涨动力不足下调空间有限

概述：6月份铁精粉市场较为沉寂，除有一场人们预料之中的澳洲协议矿价格大幅上调外，市场基本没有什么大的波动，虽有部分厂家从下游市场持续疲软出发，不断打压铁精粉价格，但由于铁精粉资源的相对紧张，厂家打压铁精粉价格收获不大。6月份铁精粉价格整体围绕高位小幅震荡中。7月份北方铁矿石市场受到炸药停发、运输困难以及钢厂限产等因素影响，预计将继续其整体平稳的态势。
    一、2008年5月份我国铁矿石生产以及进口情况
    1、内矿产量：
    2008年5月份，我国原矿产量7549.30万吨，相对于去年同期的5901.49万，增长率为27.90%，1-5月，我国原矿产量31098.94万吨，比去年同期增加6384.49万吨，同比增长25.83%
    从各省市情况来看，河北省产量仍居首位，5月份河北省铁矿石产量3809.81万吨，占全国总产量的从各省市情况来看，河北省的铁矿石产量居全国首位，占全国总产量的50.47%，产量增长较快。
    2、进口铁矿石量
    2008年5月，我国进口各国铁矿石3890.94万吨，较4月份减少393.56万吨。这主要受我国严格执行从紧的货币政策，钢企资金困难，下游市场疲软影响，港口铁矿石库存始终处于较高水平，且矿石销售不旺。本月16日印度加征铁矿石出口关税，增加了铁矿石采购成本，更打击了国内经销商经营印粉的积极性，而印粉在我国进口铁矿石中占有近1/3比例。4月份我国进口印粉占我国铁矿石总进口量的29%，5月份此比例降为27%。
    今年协议矿提价对于我国吨钢成本有较大影响。2007年我国进口铁矿石3.83亿吨，其中进口澳矿1.46亿吨，占38%;进口巴西矿0.98亿吨，占25.5%。2008年预计我国粗钢产量在5.3亿吨左右，全年将进口铁矿石4.2亿吨，据此测算，澳矿预计进口1.6亿吨、巴西矿进口量预计为1.07亿吨。按澳矿80%为长期协议矿、巴西矿95%为长期协议矿测算，由于长期协议矿价格上涨，我国将为此多支出122.9亿美元，按全年人民币对美元汇率平均6.9测算，折人民币848.33亿美元，吨钢成本上升160元/吨。
    二、6月份铁精粉市场回顾
    1、内矿市场
    2008年6月份，我果北方的铁精粉市场基本保持了平稳走势，市场虽有波动，但幅度不大，上涨与下调均缺乏强大的动力。以唐山地区为例，6月初时，唐山本地66%酸粉的市场主流价为1240元(湿基不含税现金出厂价)，受炸药控制传言影响，铁精粉价格保持这小幅上调的趋势，至6月中旬，当地铁精粉的价格涨至1270元，甚至1280元，但已显现出上涨乏力的苗头，铁精粉供货方虽然依旧销售信心十足，但无奈钢厂受资金压力，采购能力有限，铁精粉成交量有所缩减，在连续几日成交渐弱的情况下，铁精粉价格出现小幅下滑，尤其19日，国家发改委宣布：自6月20日起，我国汽油、柴油价格每吨提高1000元，且7月份开始的绕行方案以及长期以来的严查超载行动给整
    个市场的运输带来了较大的困难，这就给本已利润偏薄的经销商带来了运营上的困难，这也大消了其积极性，经销商们纷纷采取自己的方式以规避市场低迷期，有的经营相对紧俏的辅料，有的选择信贷，有的选择休假。而大部分钢企的上货渠道来自经销商，于是，钢企上货情况越发不好，市场成交量进一步缩减，至6月底，唐山铁精粉价格再次回到月初的1240-1250元(湿基不含税现金出厂价)。而钢厂采购价格的上调或下调并非与市场情况完全一致，厂家往往根据自己的资金、库存等实际情况来定铁精粉的采购价格，也有钢企采取低报高采的方式抑制铁精粉价格的进一步上调。
    武安地区铁精粉市场6月份整体运行平稳，64碱粉/65酸粉主流价始终维持在1720-1740元(干基含税现金到厂价)，厂家采货情况依据自身情况不同而差异较大，武安地区除个别效益较好钢企(如文丰)外，库存情况一直处在较低水平，这主要与钢企资金情况紧张有关。5月底钢企打压铁精粉价格效果不理想，6月初，价格再次回调至1720-1740元，至月中，个别信誉、资金较差钢企采购价高达1750-1760元，且上货量很小。至月底，武安地区铁精粉主流价仍旧维持在1720-1740元。虽有部分钢企报价低至1750-1760元(干基含税承兑到厂价)，但是厂家反应，上货并不理想，其想法是与其1780元上不来货，还不如1750元也上不来货。
    东北地区铁精粉市场本月较乱，运输问题、限电问题、矿山安全治理行动，制约了当地铁精粉产量的增加。建平地区始终受到查超影响，铁精粉资源外运困难，月初66酸粉1130-1180元(湿基不含税现金出厂价)均有成交，主流在1140-1150元，但随着运输的困难，汽运费上调较快，至6日，建平至丰南汽运费为140-150元，这样一来，经销商利润几无，铁精粉成交量减少，汽运费逐渐下滑。6月中下旬，随着唐山地区铁精粉价格的上涨，本地矿山受安全生产影响，当地三分之一左右选厂停产，建平地区66酸粉价格上调至1170元，个别报价在1200元，但无成交，这反映出当地矿山的销售信心，1160-1170元的价格也延续到6月底。
    2、外矿市场
    6月份，我国进口铁矿石市场保持平稳，天津港(爱股,行情,资讯)63.5%印度粉现货价在14200-1450元(港口现汇湿吨车板价)之间震荡，整体的特点是：成交量小，走货困难，但是在此情况下，期货的成交优于现货，高品矿的成交好于低品矿。期货成交优于现货这主要与期货价格以及期货付款方式有关，在厂家资金紧张，期货与现货价格相差不多的情况下，厂家往往采购期货。高品矿成交略好在于其焦比较低，在焦炭价格高位的情况下，其优势显而易见。
    6月份港口铁矿石库存较5月份虽稍有减少，输港情况稍有缓解，但从数据来看，其铁矿石库存相对于市场目前的需求来说仍显充裕。这也制约着铁矿石价格的上涨。虽然印度政府从16日零晨起，对于出口的铁矿石加征15%的关税，这样一来，62%以上品位的印粉将给供货商增加约15美元的成本，但由于下游市场的萎靡，这一消息如笔者所料的并没有给市场带来明显的兴奋剂效果，它只是给疲软的市场一个支撑的作用，至6月底，市场上印粉低价货已难寻。
    相对于贸易矿市场，6月份，处于拉锯战状态的澳洲协议矿谈判结果也终于浮出水面，宝钢与6月23日晚宣布，与澳大利亚力拓公司达成08年度铁矿石价格协议。涨幅分别为力拓PB、杨迪粉矿79.88%、PB块矿96.5%。新的08年度铁矿石基准价格为：力拓PB粉矿、杨迪粉矿1.4466美元/干吨度、PB块矿2.0169美元/干吨度，平均幅度在85%左右，按照目前西澳平均海运费30美元/吨计算， PB粉矿(品位62%)FOB 89.69美元，CIF 119.69美元;杨迪粉矿(品位59%)FOB85.35美元，CIF115.35美元;涨幅较大的PB块矿FOB125.05美元，CIF155.05美元。截止到目前为止，日本、韩国以及必和必拓也已接受此调幅。24日巴西至中国平均海运费84美元，巴西矿CIF平均价在169美元，仍旧高于澳矿，因此，澳矿平均涨幅85%左右的消息对于钢企成本的增加确实有一定影响，尤其是协议矿量较大的大型钢企。但基于2月份巴西矿确定涨幅为65-71%以后，考虑成本中协议矿提价的因素，大厂家如宝钢已经大幅提高了其成品钢的出厂价格，将协议矿提价后的成本已经提前释放。因此，此次澳洲协议矿提价后，6月份对市场的影响要比目前大部分商家所预期的要小。这与前面提到的长期来看今年协议矿提价后对我国吨钢成本增加并不矛盾。
    三、后市预测
    预计7月份铁矿石市场仍将保持高位盘整的趋势，但其中也有很多不确定性因素，具体情况如下：
    一、 运输问题将在7月份困扰铁精粉市场的流通，这对于矿区的采购者来说没有什么大的影响，也许会成为一个相对有利的因素，但相对于本地资源相对贫乏的地区来说，其采购铁精粉有一定困难。如武安地区约80%左右的资源来自外地，运输问题对其影响更大。
    二、 资金短缺成为大部分钢企采购原料的瓶颈。原料下调困难，而下游销售不旺，资金回收不容易。钢企采购能力与实力有限。
    三、 下游市场销售不旺，钢企利润率低同样影响着钢企生产的积极性。6月26日，唐山市人民政府下达了关于对全市267家企业实施停产整治86家企业限期治理的通知，此通知中涉及钢铁企业70多家，虽然大型钢企不多，但小型轧钢厂居多，在出口不利，外流困难的情况下，本地型材厂家是钢企的主要销售渠道，他们的停产对于钢企的生产有较大影响。
    四、 进入7月，除个别大矿外，炸药已经停止供给。但据悉，在停发炸药以前，已有矿山提前备矿石原料，以防不时之需。有的矿石库存在3个月。但是还要看政府是否允许其生产。
    以上因素，除第二点之外，不确定性较强，但这些问题存在是肯定的，只不过是一个执行力度的问题。