机械行业整体经营环境趋紧。经济结构转型，机械行业下半年环境仍偏紧。目前与机械行业密切相关的工业增加值增速和投资增速均已确认回落趋势预计未来楼市仍将处于库存累积阶段。人民币升值，劳动力利息上升，将推动机械行业内部结构由服务于激进重工业、入口型行业向服务于新兴产业转化，维持机械行业全年增速20%左右的预测。
铲运机、挖掘机装载机增幅均超过50%判断工程机械或已达到本轮景气顶峰，工程机械或已达本轮景气顶峰。前5月工程机械同比增长59.5%主要产品实现了全面增长。下半年增速回落将是大概率事件，全年工程机械销售产值预计增长25%左右。
机床行业同比增长40.7%其中金切机床增长25.95%数控金切机床增长54.34%数控系统设备增长105.96%由结构复苏转向全面复苏。但局部企业反映订单已出现减缓苗头，机床行业订单已出现减缓苗头。前5月。预计全年行业销售增长20%左右。
重矿机械同比增长23.3%其中入口产值为210.5亿元，重矿机械中冶金设备需求低迷。前5月。其中采矿专用设备增长19.09%金属冶炼设备增长7.81%金属轧制设备增长-7.78%目前冶金设备的订货量大幅下降，金属冶炼设备、金属轧制设备增长低迷，预计下半年随着国内经济回落，重矿机械需求可能重归下降趋势。
汽轮发电机增长21.09%电站锅炉同比增长11.43%变压器增长-3.87%高压开关设备增长5.17%显示激进火电发电设备和变压器、高压开关的一次输电设备需求不旺。随着国内新增电力装机容量见顶，激进电力设备需求不旺。前5月。预计未来激进电力设备整体难有大的改观。
局部新兴行业如核电、海上风电、轨道交通、节能减排、智能电网等新兴行业生机盎然，新兴行业生机勃勃。与激进机械行业的回落相比。光伏和水电政策也发出了积极信号，仍将是下一阶段的投资重点。
子行业建议重点关注核电、海上风电、轨道交通、节能减排、智能电网等新兴行业。行业评级与风险因素。维持行业“中性”评级。
